キャビンアパレル株式会社が2019年度年報を発表

今日（3月11日）午後、有名な個性的カジュアル紳士服ブランドのカービン服飾有限公司（以下「カービン」と略称する）が発表した2019年度年報によると、報告期間中、同社の営業収入は12.75億元で、前年同期比0.1%増加した。毛利は5億6000万元で、前年同期比3.2%減少した。年内の利益あふれは1億5800万元で、前年同期比24.8%減少した。1株当たりの基本利益は23.58点で、期末配当金は1株当たり3.0香港仙を配布する予定だ。

カービンアパレルによると、報告期間内の業績変動の原因は主にマクロ経済の不透明さ、中国大陸部の経済成長の鈍化、市場競争の激しい衝撃によるものであるほか、販売促進活動や小売割引の伸びの影響、電子商取引事業の伸びが同時に鈍化し続けていることなども業績に一定の影響を与えている。将来のアパレル業界、特に自身のようなミドルブランドはより大きな挑戦に直面すると予想されている。

カービンアパレルのディストリビューターは1月28日から2月9日まで、一時的に90%を超える小売店を閉鎖し、今日も約17%の小売店が休業しているが、コロナ禍による業務の継続的な中断と顧客の減少を考慮して、2020年の営業成績は重大な不利益を受けると予想している。

カービンアパレルによると、新型コロナウイルスの影響で、同社は2020年夏のシリーズ製品の購入注文を削減し始め、新店舗の設立やその他の重大な投資計画を棚上げしている。会社は業務発展のために高いレベルの流動現金を維持するため、2019年の配当比率を約40%に調整した。

また、新ブランドの各在庫単の注文量と運営規模が一般的に小さいことを考慮して、キャビンは良質なサプライヤーへの合理的な協力価格の獲得と予測可能な納品サイクルの実現の面で挑戦に直面している。そのため、サプライチェーン管理の障害を解決するために独自の生産施設を発展させ始め、キャビンアパレルは、ロットの小さい生産コストは通常高い、また、同社は工場を管理する人材が必要なため、キャビンアパレルは2019年11月から上流アパレルの生産業務に投資し、自社のコア製品の生産に集中している。

2019年12月31日現在、カービン服飾品は卸売販売業者6人、代理販売業者19人、二級販売業者135人で、中国大陸部で887の小売店とカンボジアでの小売店1店を運営しているほか、同社もマイクロモールや天猫、京東、唯品会などの電子商取引プラットフォームを通じて製品を販売しており、同期、カービン微信ファンと会員数は240万人だった。

光大証券アナリストの李婕氏によると、疫病発生期間中のアパレル業界の小売業の牽引は避けられないが、長期的に見ると、2003年のSARS流行はアパレル業界の発展に1-2年の妨害をもたらしただけで、業界は長期的な傾向にあることは変わらなかったが、現在のアパレル業界の長期的発展の重要な影響要素と核心的な注目点から見ると、業界の発展段階は2003年とは異なり、2003年のアパレル業界は成長期にあり、20年は粗放な成長、在庫調整、正常な運行を再開した後に発展が成熟し、マクロ経済との関連度が強く、2018年第2四半期以来、業界はマクロ経済の成長率の下押し圧力の影響を受けて端末小売が弱かった。2003年のSARS経験を参考にすると、今回の疫病発生状況も業界全体の発展特徴と段階に実質的な変化をもたらすことは難しいと予想される。しかし、今回の疫病を経験したことがあり、アパレル業界では一部の傾向性、構造的変化、例えばサブ業界構造の順序最適化、チャネルとマーケティングモデルの変革などが予想されている。

カービン服飾も、電子商取引は引き続き自身の業務発展の大黒柱となり、そのために、会社は主に全ルートと電子商取引の分野に投資し、CRM能力を発展させ、店内体験を向上させ、ブランド建設に投資し、実体店舗の拡張については慎重になると考えている。カービンのアパレルは広州市、香港、ミラノ、パリにそれぞれ4つのスタジオがあり、チームには84人のメンバーがいて、中国大陸部、他のアジア諸国、香港、ヨーロッパから来たデザイナー48人が含まれており、会社も世界各地のデザイン機関や契約デザイナーと協力しており、2019年の製品シリーズは4600以上の新型があるという。

申銀万国証券アナリストの王立平氏はこの間、国内経済の成長率が引き続き減速していることに伴い、アパレル消費の伸び水準は前年を下回っており、市場競争はさらに激しくなり、国内の多くのアパレルブランド会社が続々と収縮しているが、「単ブランド運営+多ブランド配置」はアパレルブランドの成功の道となっていると指摘した。アパレルブランドの運営は販売モデルと直営モデルに分けることができ、単一ブランドの運営要点はいくつかの方面を含む、1つは上流：サプライヤーの出荷価格を圧縮することによって、コスト支出を安定させる、第二に、中流：ブランドの優れたイメージを形成し、コア消費者を開拓し、製品力と市場シェアを向上させることなどを通じて、ディーラーの集荷割引率を制御する、同時にサプライチェーン管理を精密化し、物流倉庫、マーケティング宣伝などの各種費用を合理的に制御する、第三に、端末：一方では新しい小売モデルをアップグレードし、店の効果を高め、端末の割引を安定させ、収入を増やす、一方で、店舗賃貸料、人員給与などのコストを厳しく抑え、利益空間を拡大しなければならない。

また、王立平氏は、「生産能力」はアパレルブランドの受注能力とコストコントロールを決定し、具体的には、生産ラインの数量、自動化レベル、生産従業員の数は企業にとって特に重要であると考えている。国際トップブランドと連携する能力がある、第二に、規模化効果の下でコスト制御に有利であり、製造分野では、わずかなコストメリットでも会社を競争に勝ち抜くのに十分である。また、生産能力の拡大が国際化の配置を実現すれば、世界の資源を効果的に集め、国内生産コストの上昇圧力に対応することができる。

王立平氏によると、現在のアパレル業界の端末消費の低迷、電子商取引ルートの台頭、90後の若い消費者層の成熟を背景に、関連ブランド企業は同質化を突破するためにブランド調整性を構築することをより強調し、よりデザイン感と個性的な製品を通じて消費者を感動させ、ブランド文化マーケティングを通じて消費者の共感を深め、過去の経験から見ると、最近、電子商取引などの人気分野に積極的に転換している会社は、顕著な相対収益を得ることが期待されている。

公開資料によると、キャビンは中国のデザイナーブランドで、主に男性、女性、子供服とアクセサリーを提供しており、傘下のブランドはキャビン、キャビン都市、Cabbeen Love、および清朝の2点がある。傘下ブランドが販売するほとんどの製品は当社グループが設計し、販売するすべての製品は中国大陸部の独立メーカーが生産している。カービンは1.340香港ドル/株で、下落幅は0.74%、時価総額は8.96億香港ドルだった。